IGT, nel 2023 ricavi per 4,3 miliardi di dollari (+2%)

International Game Technology PLC (“IGT”) (NYSE:IGT) ha comunicato ieri i risultati finanziari relativi al quarto trimestre e all’intero anno conclusosi il 31 dicembre 2023.

I risultati finanziari del quarto trimestre 2023 raggiungono le previsioni:

• Ricavi pari a 1,1 miliardi di dollari, trainati da una crescita del 7% delle lotterie globali
• L’utile operativo è aumentato dell’11% a 256 milioni di dollari, grazie alla forza di Global Lottery, Global Gaming e PlayDigital; il margine dell’utile operativo è aumentato di 160 punti base al 22,7%

I risultati finanziari dell’intero anno 2023 registrano un utile record grazie al continuo slancio dei segmenti:

• Ricavi pari a 4,3 miliardi di dollari, in crescita del 2% rispetto all’anno precedente e del 7% al netto della vendita di servizi commerciali in Italia, grazie alla crescita delle vendite in un unico punto vendita di Global Lottery e all’aumento del 9% di Global Gaming e PlayDigital
• Il reddito operativo è aumentato del 9%, raggiungendo la cifra record di 1,0 miliardi di dollari, con una crescita in tutti i segmenti; il margine del reddito operativo è migliorato di 140 punti base, raggiungendo il 23,2%
• EBITDA rettificato record di 1,8 miliardi di dollari e margine EBITDA rettificato del 41,3%
• La leva del debito netto migliora a 2,9x, il valore più basso nella storia della Società
• Previsto un fatturato per l’intero anno 2024 di 4,3 – 4,4 miliardi di dollari con un margine operativo del 20% – 21%, incluso l’impatto negativo di 300 punti base dei costi di separazione e dismissione

“Nel quarto trimestre abbiamo concluso l’anno in bellezza, portando gli utili dell’intero esercizio 2023 a livelli record – ha dichiarato Vince Sadusky (nella foto), CEO di IGT -. Un’interessante gamma di prodotti e soluzioni ha alimentato un ampio slancio negli indicatori di performance chiave, guidando il miglioramento dei margini nei nostri segmenti Global Lottery, Global Gaming e PlayDigital. Riteniamo che la recente decisione di dividere l’attività e creare società distinte di lotterie e giochi, ciascuna con team di gestione esperti e modelli di business semplificati, posizioni meglio ciascuna società per servire i clienti e creare un valore significativo per gli stakeholder”.

“Abbiamo raggiunto tutti i nostri obiettivi finanziari nel 2023 – ha dichiarato Max Chiara, CFO di IGT -. Una robusta generazione di cassa ha finanziato investimenti incrementali nell’azienda e ritorni per gli azionisti, portando al contempo la leva finanziaria a livelli storicamente bassi, ponendo IGT in una forte posizione finanziaria per l’ingresso nel 2024. Questo ci dà fiducia nell’espandere ulteriormente i nostri investimenti nell’azienda per finanziare la crescita futura”.

Quarto trimestre e intero anno 2023, i punti salienti:

• In diretta con un nuovo contratto di gestione delle strutture nel Connecticut e con i giochi della lotteria istantanea e passiva a Minas Gerais (Brasile)
• Aggiudicato un contratto di 8 anni per iLottery nel Connecticut e implementato un sistema iLottery basato su cloud per Totalizator Sportowy in Polonia
• Estensione del contratto di gestione delle strutture della lotteria in diverse giurisdizioni, tra cui California, Costa Rica, Kentucky, South Dakota, Svezia, Regno Unito e, recentemente, Virginia
• Assicurata l’estensione decennale della licenza del marchio con Sony Pictures Television, che concede a IGT i diritti esclusivi per il leggendario marchio Wheel of Fortune® in tutti i settori del gioco, delle lotterie, dell’iGaming e dell’iLottery
• Premiata con quattro riconoscimenti ai premi EKG per le slot, tra cui “Fornitore più migliorato – Premium” e “Cabinet per nuovi rulli meccanici dalle migliori prestazioni”
• Lanciato il primo gioco omnichannel con jackpot Wheel of Fortune® negli Stati Uniti e giochi su misura per clienti chiave come CAESARS CLEOPATRA® per il Casinò online di Caesars Palace e Blackjack Surrender per FanDuel Casino
• Debutto del pluripremiato cabinet PeakBarTop™ con scommesse sportive, che offre ai giocatori l’interfaccia più avanzata del mercato delle scommesse sportive per i casinò terrestri
• Rivalutato a Ba1 da Ba2 da Moody’s Investors Service con prospettive stabili; ha ricevuto da Fitch il rating di emittente a lungo termine BB+ con prospettive stabili e un rating di debito garantito senior investment grade pari a BBB-
• Continui progressi nelle iniziative ESG, tra cui il miglioramento dei punteggi di FTSE Russell e S&P Global Corporate Sustainability Assessment; riconoscimento dell’eccellenza in materia di diversità, uguaglianza e inclusione nel rapporto All-In Diversity Project 2023 All-Index; massimo punteggio nell’indice di uguaglianza aziendale 2023-2024 della Human Rights Campaign Foundation

Dati finanziari salienti del quarto trimestre 2023:

Il fatturato consolidato di 1,1 miliardi di dollari è aumentato del 3% rispetto agli 1,1 miliardi di dollari del periodo precedente.

• Ricavi globali delle lotterie pari a 681 milioni di dollari, in aumento del 7% rispetto ai 639 milioni di dollari dell’anno precedente, grazie alle forti vendite di prodotti e alla crescita delle vendite nello stesso punto vendita in Italia
• Ricavi del gioco globale pari a 390 milioni di dollari, in linea con l’anno precedente, in quanto l’aumento delle vendite di prodotti per terminali e l’incremento dei ricavi da proprietà intellettuale sono stati compensati dalla diminuzione delle vendite di sistemi
• Ricavi di PlayDigital pari a 59 milioni di dollari rispetto ai 65 milioni di dollari dell’anno precedente, a causa di un beneficio una tantum legato alle spese per i jackpot nell’anno precedente e a volumi di scommesse sportive e tassi di partecipazione inferiori nel Rhode Island nell’anno in corso

Reddito operativo di 256 milioni di dollari, in aumento dell’11% rispetto ai 230 milioni di dollari dell’anno precedente; il margine del reddito operativo è aumentato di 160 punti base, raggiungendo il 22,7%, con una crescita in tutti i segmenti di attività.

• Il reddito operativo delle lotterie globali, pari a 238 milioni di dollari, è aumentato del 10% rispetto ai 216 milioni di dollari del periodo precedente; il margine del reddito operativo è aumentato di 110 punti base, raggiungendo il 35,0%, grazie alle forti vendite negli stessi punti vendita in Italia, all’aumento delle vendite di prodotti ad alto margine e nonostante i minori benefici dei jackpot
• Utile operativo di Global Gaming di 80 milioni di dollari, in crescita del 17% rispetto ai 68 milioni di dollari dell’anno precedente; il margine dell’utile operativo è aumentato di 290 punti base, raggiungendo il 20,5%, grazie all’alleggerimento dei costi della catena di approvvigionamento e ai miglioramenti dei processi di ricerca e sviluppo, parzialmente compensati da maggiori spese per i jackpot
• Utile operativo di PlayDigital pari a 17 milioni di dollari, in linea con l’anno precedente; il margine di utile operativo è aumentato di 360 punti base, raggiungendo il 29,1%, grazie soprattutto alla disciplina dei costi e alla riduzione dei costi di retribuzione variabile dovuta a ricavi inferiori al previsto
• Spese di supporto aziendale e altre spese per 79 milioni di dollari rispetto ai 71 milioni di dollari dell’anno precedente, principalmente a causa di maggiori costi di separazione e dismissione legati all’esplorazione di alternative strategiche per i segmenti Global Gaming e PlayDigital, oltre a maggiori costi di ristrutturazione

EBITDA rettificato di 454 milioni di dollari, in crescita del 9% rispetto ai 419 milioni di dollari dell’anno precedente, grazie soprattutto all’aumento del reddito operativo e degli ammortamenti, parzialmente compensato dai costi di separazione e di dismissione; il margine EBITDA rettificato è aumentato di 190 punti base al 40,2%.

Interessi passivi netti pari a 71 milioni di dollari rispetto ai 66 milioni di dollari dell’anno precedente, a causa dell’aumento dei tassi di interesse sul debito a tasso variabile e del ritiro delle obbligazioni senior con cedola più bassa.

Perdita sui cambi di 66 milioni di dollari rispetto ai 95 milioni di dollari dell’anno precedente, che riflette principalmente l’impatto delle fluttuazioni del tasso di cambio EUR/USD sul debito

Altri costi non operativi di 8 milioni di dollari rispetto ad altri proventi non operativi di 1 milione di dollari nell’anno precedente, principalmente legati all’acquisto e alla vendita di uno swap blue-chip utilizzato per trasferire fondi dall’Argentina nell’anno in corso

Accantonamento per imposte sul reddito di 83 milioni di dollari, rispetto ai 101 milioni di dollari dell’anno precedente, grazie soprattutto alle minori perdite su cambi non deducibili.

Utile netto di 27 milioni di dollari rispetto alla perdita netta di 31 milioni di dollari del periodo precedente

Perdita diluita per azione di 0,04 dollari, rispetto ai 0,32 dollari dell’anno precedente, dovuta principalmente all’aumento dell’utile operativo e alla riduzione delle perdite non deducibili sui cambi; l’utile rettificato per azione è aumentato del 40%, raggiungendo 0,56 dollari rispetto ai 0,40 dollari dell’anno precedente, grazie soprattutto all’aumento dell’utile operativo.

Dati finanziari salienti dell’intero anno 2023:

Il fatturato consolidato di 4,3 miliardi di dollari è aumentato del 2%, o del 7% al netto della vendita di servizi commerciali in Italia, rispetto ai 4,2 miliardi di dollari del periodo precedente.

• Ricavi globali delle lotterie pari a 2,5 miliardi di dollari, in calo del 2% rispetto ai 2,6 miliardi di dollari; al netto della vendita di servizi commerciali in Italia, i ricavi sono aumentati del 6%, con vendite globali del 2,3%, grazie alla forte performance in Italia e alle maggiori vendite di prodotti
• I ricavi del gioco globale sono aumentati del 9% a 1,6 miliardi di dollari, grazie alla solidità dei principali indicatori di performance
• I ricavi di PlayDigital hanno raggiunto la cifra record di 228 milioni di dollari, con un aumento del 9% rispetto ai 209 milioni di dollari del periodo precedente, grazie alla crescita dell’iGaming in tutte le aree geografiche

Reddito operativo record di 1,0 miliardi di dollari, in crescita del 9% rispetto ai 922 milioni di dollari del periodo precedente, con aumenti in tutti i segmenti di attività; il margine del reddito operativo è aumentato di 140 punti base al 23,2% con miglioramenti in tutti i segmenti.

• Reddito operativo globale delle lotterie di 913 milioni di dollari, in linea con l’anno precedente, nonostante la vendita dell’attività dei servizi commerciali in Italia (i servizi commerciali in Italia hanno contribuito per 34 milioni di dollari nell’anno precedente); il margine del reddito operativo è aumentato di 100 punti base al 36,1%
• Il reddito operativo di Global Gaming è aumentato del 29%, raggiungendo i 313 milioni di dollari; il margine del reddito operativo è migliorato di 320 punti base, raggiungendo il 20,2%, grazie all’alleggerimento dei costi della catena di approvvigionamento e ai miglioramenti dei processi di ricerca e sviluppo
• Utile operativo PlayDigital record di 65 milioni di dollari, in crescita del 32% rispetto ai 50 milioni di dollari dell’anno precedente, grazie alla forte leva operativa; il margine di utile operativo è aumentato di 490 punti base, raggiungendo il 28,6%
• Spese di supporto e altre spese aziendali pari a 290 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 279 milioni di dollari dell’anno precedente, principalmente a causa dei costi di separazione e dismissione, parzialmente compensati da minori costi di transazione dovuti all’attività di acquisizione e dismissione nell’anno precedente

EBITDA rettificato record di 1,8 miliardi di dollari, in crescita del 7% rispetto agli 1,7 miliardi di dollari del periodo precedente, grazie soprattutto all’aumento del reddito operativo e degli ammortamenti, parzialmente compensato dai maggiori costi di separazione e di dismissione; il margine EBITDA rettificato è aumentato di 190 punti base, raggiungendo il 41,3%.

Interessi passivi netti di 285 milioni di dollari rispetto ai 289 milioni di dollari del periodo precedente.

Perdita sui cambi di 75 milioni di dollari, rispetto ai 36 milioni di dollari del periodo precedente, che riflette principalmente l’impatto delle fluttuazioni del tasso di cambio EUR/USD sul debito.

Altre spese non operative per 12 milioni di dollari contro i 7 milioni di dollari del periodo precedente.

• Perdita di 5 milioni di dollari sull’estinzione del debito e perdita di 5 milioni di dollari sull’acquisto e la vendita di uno swap blue-chip utilizzato per trasferire fondi dall’Argentina nell’anno in corso
• 278 milioni di dollari di plusvalenza sulla vendita dell’attività italiana di servizi commerciali, compensati da 270 milioni di dollari di accantonamento associato alla questione DDI/Benson e da 13 milioni di dollari di perdita sull’estinzione del debito nell’anno precedente

Accantonamento per imposte sul reddito di 322 milioni di dollari rispetto ai 175 milioni di dollari dell’anno precedente, principalmente a causa di maggiori svalutazioni incrementali sulle attività fiscali differite e dell’impatto negativo derivante dalla risoluzione di una verifica fiscale in Italia nell’anno in corso, parzialmente compensato dal beneficio derivante dalla questione DDI/Benson nell’anno precedente.

Utile netto di 307 milioni di dollari rispetto ai 414 milioni di dollari del periodo precedente.

L’utile diluito per azione di 0,77 dollari, rispetto agli 1,35 dollari dell’anno precedente, riflette principalmente l’aumento dell’utile operativo, parzialmente compensato dall’aumento della perdita non monetaria sui cambi e dell’accantonamento per le imposte sul reddito; l’utile rettificato per azione di 2,02 dollari rispetto agli 1,99 dollari riflette principalmente l’aumento dell’utile operativo.

Liquidità operativa record di 1,0 miliardi di dollari, rispetto agli 899 milioni di dollari del periodo precedente, nonostante il pagamento di 220 milioni di dollari, 184 milioni di dollari al netto delle imposte, per la risoluzione finale della questione DDI/Benson.

Indebitamento netto di 5,1 miliardi di dollari, in calo di 0,1 miliardi di dollari rispetto ai 5,2 miliardi di dollari del 31 dicembre 2022; la leva del debito netto è migliorata a 2,9x, il livello più basso nella storia della Società, rispetto al 3,1x del 31 dicembre 2022.

Aggiornamento sulla liquidità

Liquidità totale di 1,8 miliardi di dollari al 31 dicembre 2023; 572 milioni di dollari di liquidità non vincolata e 1,2 miliardi di dollari di capacità di prestito aggiuntiva.

Altri sviluppi

Conclusione della revisione strategica comunicata il 29/2/24; le attività di Global Gaming e PlayDigital saranno scorporate e combinate con Everi Holdings, Inc. creando un’impresa globale di gioco e fintech; alla chiusura, gli azionisti di IGT dovrebbero possedere circa il 54% della società combinata.

S&P Global Ratings ha recentemente posto IGT in CreditWatch Positivo e Fitch Ratings ha recentemente spostato IGT in Rating Watch Positivo.

Il Consiglio di amministrazione della società ha dichiarato un dividendo trimestrale in contanti di 0,20 dollari per azione comune.

• Data di stacco del dividendo 25 marzo 2024
• Data di registrazione 26 marzo 2024
• Data di pagamento 9 aprile 2024

Presentazione delle aspettative per il primo trimestre e l’intero anno 2024 (1)

Primo trimestre

• Fatturato di circa 1,0 miliardi di dollari
• Margine di reddito operativo di ~20%; include un impatto negativo di ~300 punti base dovuto ai costi di separazione e dismissione precedenti alla chiusura del contratto

Anno completo

• Ricavi di 4,3 miliardi di dollari – 4,4 miliardi di dollari
• Margine operativo del 20% – 21%; include un impatto negativo di circa 300 punti base dovuto ai costi di separazione e di dismissione precedenti alla chiusura dell’anno
• Liquidità dalle operazioni di ≥1,0 miliardi di dollari
• Spese in conto capitale di circa 500 milioni di dollari

(1) Si ipotizza che la transazione di scorporo e fusione si chiuda all’inizio del 2025.