Accelerazione dell’online con quote di mercato in crescita per tutti i segmenti del brand. Aumentata la guidance 2023
Il Consiglio di Amministrazione di Lottomatica Group S.p.A. ha approvato il Bilancio consolidato semestrale abbreviato relativo al semestre chiuso al 30 giugno 2023 (1).
Risultati del primo semestre 2023
● Raccolta di Euro 14,6 miliardi per i primi sei mesi del 2023, +20% rispetto allo stesso periodo pro forma (2) del 2022 (+34% reported)
● GGR (3) di Euro 1.953,2 milioni nel primo semestre 2023, +9% rispetto allo stesso periodo pro forma del 2022 (+13% reported)
o iSports market share: pari al 19,0% nel Q2 (+1,7pp rispetto al FY 2022)
o iGaming market share: pari al 20,5% nel Q2 (+3,3pp rispetto al FY 2022)
● Ricavi pari a Euro 820,1 milioni per i primi sei mesi del 2023, +15% rispetto allo stesso periodo pro forma del 2022 (+20% reported)
o Online a Euro 246,9 milioni, +27% rispetto all’H1 2022 pro forma (+51% reported)
o Sports Franchise a Euro 204,9 milioni, +18% rispetto all’H1 2022
o Gaming Franchise a Euro 368,2 milioni, +7% rispetto all’H1 2022
● Adjusted EBITDA (4) pari a Euro 298,8 milioni per i primi sei mesi del 2023, +19% rispetto allo stesso periodo pro forma del 2022 (+28% reported)
● Operating cash flow pari a Euro 256,9 milioni per i primi sei mesi del 2023
● Indebitamento finanziario netto pro forma (5) a Euro 1.216 milioni pari a 2,2x LTM run rate Adjusted EBITDA (6).
Guidance per l’esercizio 2023 incrementata
Sulla base degli ottimi risultati raggiunti finora, il Gruppo ha rivisto al rialzo le proprie aspettative per l’esercizio 2023:
- Ricavi a Euro 1.630 – 1.690 milioni (da Euro 1.570 – 1.670 milioni)
- Adjusted EBITDA a Euro 570 – 590 milioni (7) (da Euro 550 – 570 milioni)
o c. 50% dell’Adjusted EBITDA contribuito dal settore operativo Online - Le aspettative di investimento rimangono invariate (circa Euro 65 milioni per gli investimenti ricorrenti, circa Euro 45 milioni per le concessioni, circa Euro 30 milioni per one-off per la crescita e circa Euro 35 milioni per potenziali pagamenti differiti).
Guglielmo Angelozzi (nella foto), Amministratore Delegato di Lottomatica Group, ha commentato: “Abbiamo registrato un altro trimestre di forte crescita a doppia cifra, trainata principalmente dal nostro settore operativo Online, dove abbiamo consolidato la nostra leadership e continuato ad aumentare la nostra quota di mercato per tutti i nostri segmenti e brand. Questi risultati testimoniano l’ottima esecuzione della nostra strategia e il successo dell’implementazione del turnaround dei marchi Better e Lottomatica.it. Alla luce dei risultati di questi primi sei mesi dell’anno, abbiamo quindi alzato le nostre aspettative per l’anno 2023. Continueremo a concentrarci sulla crescita del nostro business e sull’implementazione di iniziative strategiche chiave, sfruttando il nostro prodotto, la nostra tecnologia e i nostri talenti”.
Principali risultati consolidati dell’H1 2023
Si prega di notare i dati consolidati consuntivati (“rep”, “reported”) includono Betflag dal 1 dicembre 2022. Pertanto, i risultati del primo semestre 2023 sono commentati rispetto ai numeri pro forma (“PF”) del primo semestre 2022, assumendo che l’acquisizione di Betflag fosse avvenuta il 1 gennaio 2022.
Nei primi sei mesi del 2023, la raccolta di Lottomatica Group è stata pari a Euro 14,6 miliardi, +20% rispetto allo stesso periodo del 2022 pro forma (+34% reported). Il settore operativo Online è stato quello a maggiore crescita con +36% rispetto allo stesso periodo del 2022 pro forma (+78% reported).
I ricavi sono stati pari a Euro 820,1 milioni nei primi sei mesi del 2023, rispetto a Euro 712,3 milioni dello stesso periodo del 2022 pro forma, con un incremento del 15% pro forma (+20% reported).
Il settore operativo Online ha raggiunto Euro 246,9 milioni di ricavi, +27% rispetto allo stesso periodo del 2022 pro forma (+51% reported), con un’accelerazione sequenziale nel secondo trimestre, trainata dall’aumento della quota di mercato in tutti i segmenti e marchi, tra cui Better e Lottomatica.it, che sono stati migrati ai sistemi di Gruppo dal terzo trimestre 2022 e ora contribuiscono alla forte performance del Gruppo. Inoltre, la performance del settore operativo Online è stata supportata da: l’aumento dell’offerta di giochi online, il continuo miglioramento della tecnologia (e.g. l’inclusione di giochi virtuali nell’app per le scommesse sportive), il potenziamento delle attività di CRM e omnichannel per incrementare la retention, la riattivazione e le acquisizioni di nuovi clienti dal canale retail.
Il settore operativo Sports Franchise ha registrato un aumento dei ricavi del 18% nei primi sei mesi del 2023 rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, con ricavi pari ad Euro 204,9 milioni, trainati principalmente dalla crescita del mercato, nonostante l’espansione del segmento online, e la razionalizzazione della rete in vista dell’implementazione del “Progetto POS” (8).
I ricavi del settore operativo Gaming Franchise sono stati pari a Euro 368,2 milioni nel primo semestre del 2023, registrando +7% rispetto allo stesso periodo del 2022, con le VLT che hanno guidato la crescita anche nel secondo trimestre, nonostante una densa base di confronto poiché la revoca delle restrizioni legate al Covid è avvenuta nel secondo trimestre del 2022.
L’Adjusted EBITDA si attesta a Euro 298,8 milioni nei primi sei mesi del 2023, con un incremento del 19% rispetto allo stesso periodo del 2022 pro forma (+28% reported). L’Adjusted EBITDA margin sui ricavi si attesta al 36,4%, rispetto al 35,4% dello stesso periodo del 2022 pro forma (34,2% reported), guidato principalmente dal maggior contributo del business Online.
L’Operating cash flow nei primi sei mesi del 2023 è stato pari a Euro 256,9 milioni, rispetto a Euro 205,6 milioni dello stesso periodo del 2022, per effetto dell’incremento dell’Adjusted EBITDA parzialmente compensato dai pagamenti relativi alle concessioni.
L’indebitamento finanziario netto pro forma al 30 giugno 2023 ammonta a Euro 1.216 milioni, a seguito del rifinanziamento di Euro 1.115 milioni dei prestiti obbligazionari con scadenza 2025 mediante l’emissione di un nuovo prestito obbligazionario, di cui Euro 550 milioni a tasso variabile (con cedola EURIBOR 3 mesi + 4,125%) ed Euro 565 milioni a tasso fisso (con cedola 7,125%) entrambi con scadenza 2028. La leva finanziaria pro forma calcolata su base LTM run rate Adjusted Ebitda è scesa a 2,2x al 30 giugno 2023 da 2,4x al 31 marzo 2023.
Distribuzione dividendo
In conformità a quanto prescritto dalle Istruzioni al Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana (Titolo IA.2, Sezione IA.2.1), Lottomatica Group informa che il mese previsto per il pagamento dell’eventuale dividendo a valere sui risultati dell’esercizio 2023 è maggio 2024. Lottomatica Group sottolinea che nessuna decisione è stata presa in merito all’eventuale distribuzione del dividendo o al suo pagamento, la quale è rimessa alla esclusiva competenza dell’assemblea dei soci che sarà convocata per l’approvazione del bilancio dell’esercizio 2023. La presente comunicazione è quindi resa esclusivamente per adempiere a quanto prescritto da Borsa Italiana S.p.A. e questa non assume alcuna valenza previsionale in ordine alla sussistenza dei presupposti per la distribuzione di dividendo nel corso del presente anno né degli anni futuri.
Eventi significativi avvenuti dopo il periodo di riferimento
Rimborso prestiti obbligazionari
In data 1 giugno 2023, Lottomatica S.p.A. ha emesso un prestito obbligazionario senior garantito per un importo complessivo di Euro 1.115 milioni, di cui (i) Euro 565 milioni fruttiferi di interessi ad un tasso fisso annuo del 7,125%, con cedola pagata semestralmente a partire dal 1 dicembre 2023, ed (ii) Euro 550 milioni (emessi sotto la pari al 99%), fruttiferi di interessi pari alla somma dell’EURIBOR a tre mesi (con floor allo 0%) più 4,125% annuo, e con cedola pagata trimestralmente a partire dal 1 settembre 2023. Una parte dei proventi netti è stata utilizzata per finanziare il rimborso dei restanti Euro 200 milioni della parte a tasso variabile del prestito obbligazionario senior garantito a tasso variabile con scadenza 2025, mentre la restante parte è stata trasferita su un conto escrow intestato a Lottomatica S.p.A., in attesa del soddisfacimento delle “Escrow Release Conditions”, come definite contrattualmente.
In data 17 luglio 2023, a seguito del soddisfacimento delle suddette “Escrow Release Conditions”, tali proventi sono stati utilizzati, insieme alla liquidità disponibile, per finanziare (i) il rimborso anticipato definitivo dei prestiti obbligazionari senior garantiti emessi da Lottomatica S.p.A. rispettivamente in data 23 luglio 2020 e 1 aprile 2021 per un ammontare complessivo residuo di Euro 915 milioni, oltre agli interessi maturati e non pagati; e (ii) il pagamento del make-whole dovuto al rimborso anticipato per Euro 12,7 milioni.
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(1) “H1” equivale a primo semestre, “Q2” equivale a secondo trimestre e “reported” equivale a dati consuntivati.
(2) Pro forma o PF calcolato come se l’acquisizione di Betflag fosse avvenuta il 1 gennaio 2022, si applica all’intero documento.
(3) Gross Gaming Revenues “GGR” calcolato come raccolta al netto del payout. iSports include scommesse online sportive, virtuali e sui cavalli. iGaming include casino online.
(4) Adjusted EBITDA è calcolato come risultato netto del periodo rettificato per: imposte sul reddito; proventi finanziari; oneri finanziari; oneri/(proventi) da valutazione delle partecipazioni in altre imprese con il metodo del patrimonio netto; ammortamenti e svalutazioni; costi accessori acquisto di partecipazioni e relativi ad attività internazionali; gli oneri di integrazione (che comprendono gli oneri da ristrutturazione aziendale e incentivi all’esodo); e altri proventi e oneri che, per la loro natura, non ci si attende ragionevolmente che si ripeteranno nei periodi futuri. Questo si applica all’intero documento.
(5) Pro forma per i costi di rifinanziamento e quotazione (IPO).
(6) LTM run rate Adjusted EBITDA è calcolato come l’Adjusted EBITDA del periodo di dodici mesi chiuso al 30 giugno 2023 pro forma per l’acquisizione di Betflag, pari a Euro 544 milioni, più il valore run rate delle sinergie relative all’acquisizione dei business B2C di IGT escluse le lotterie, e Betflag per complessivi Euro 15 milioni.
(7) Assumendo il payout nello sports in linea con la media storica degli ultimi 3 anni.
(8) Progetto volto a sostituire i punti vendita (“POS”) meno performanti con c. 300 nuovi POS altamente performanti.
(9) L’indebitamento finanziario netto pro forma al 30 giugno 2023 differisce dall’indebitamento finanziario netto consuntivato poiché è rettificato di Euro 56 milioni di costi di rifinanziamento e IPO in pagamento dopo il 30 giugno.
(10) Include costi di underwriting, OID, costi di transazione, costi breakage (al netto degli swap).
(11) LTM run rate Adjusted EBITDA è calcolato come l’Adjusted EBITDA del periodo di dodici mesi chiuso al 30 giugno 2023 pro forma per l’acquisizione di Betflag, pari a Euro 544 milioni, più il valore run rate delle sinergie relative all’acquisizione dei business B2C di IGT escluse le lotterie, e Betflag per complessivi Euro 15 milioni.
