Das Sportwetten-, Spiele- und interaktive Unterhaltungsunternehmen Entain wurde von Goldman Sachs von „Kaufen“ auf „Verkaufen“ herabgestuft und das Kursziel von 820 Pence pro Aktie auf 1.450 Pence gesenkt.
Analysten teilten den Anlegern mit, dass sie die Aktie aufgrund der Aussichten des Unternehmens herabstufen, da sie der Meinung sind, dass die Cashflow-Leistung des Unternehmens Vorsicht gebietet.
Die Investmentbank wies darauf hin, dass sie sich in Bezug auf Entain zuvor geirrt habe, da das Online-Wachstum des Unternehmens enttäuschend sei und eine Mischung aus regulatorischem Gegenwind, Wettbewerb, Marktdynamik und ungünstigen Sportergebnissen „zu erheblichen Konsenskorrekturen nach unten beigetragen habe“. Darüber hinaus verwiesen sie auf das Joint Venture mit BetMGM, das Marktanteile in den USA verlor, und auf die Einigung mit HMRC über die Geldstrafe von 585 Millionen Pfund.
„Unsere vorherige Einschätzung ging davon aus, dass das Online-Wachstum und das US-JV im Jahr 2024 deutlich profitabel werden und möglicherweise in der Lage sind, Kapital zurückzuzahlen (und als Katalysator für die Anerkennung des JV-Werts bei Entain zu wirken), was zusammen zu einer Neubewertung von einem scheinbar attraktiven Multiplikator führt unsere bisherigen Schätzungen.
„Wir glauben jetzt, dass es länger dauern wird, bis die fundamentale Wende eintritt, was uns dazu veranlasst, unsere Schätzungen zu senken. Nach unseren neuen Schätzungen erachten wir die Bewertung von Entain (2,2 % 2024E GS FCF (oder 4,9 % ohne die HMRC-Vergleichszahlung des Jahres) im Vergleich zu unserer durchschnittlichen Absicherung von 6 %) im Vergleich zu unserer breiteren Abdeckung hinsichtlich der Fundamentaldaten als relativ herausfordernd.“ (Foto Entain.com)
